“房企系”攪動養老地產 “保險系”仍具優勢(2)
2013-06-05 來源：金融時報 編輯：李建霞
在三股力量中，申銀萬國分析師孫婷更看好保險業在養老地產方面的前景，第一，老齡化突然加速時，政府必然會支持保險行業發展養老地產以釋放養老壓力。第二，高端消費人群最先轉變觀念，由家庭式養老轉變為社區養老，這部分人群正是險企所建養老社區的目標消費者。第三，保險業用于建設養老地產的土地價格低廉，配套設施良好，成本壓力小。第四，險企直接將未來建成的養老社區當成保險產品出售，既與負債的久期匹配，又降低了回收期長的風險。
雖然“房企系”在政策、價格等方面都具有先行一步的優勢，在管理方面，“房企系”也具有更多的專業人員，不過，與來勢洶洶的“房企系”力量相比，孫婷認為，養老地產涉及和整合的產業與普通的房地產行業不一樣，房地產企業在養老地產的競爭中并不占據優勢。原因在于，養老地產涉及和整合的產業與普通的房地產行業不一樣，盈利點和價值探索也都不一樣，養老地產涉及衛生健康、家政服務、老年設施、保險業、金融業、房地產業、旅游和娛樂業、教育產業、咨詢服務業等。以泰康人壽的養老地產模式為例，其上游鏈接醫療保險、護理保險和養老保險等保險產品銷售，下游鏈接醫療保健、養生療養、護理服務、老年科技產品開發等業務，產業鏈條設計較為完善。
特別是在當前，我國很多房地產企業還只是把開發養老地產作為一種營銷噱頭，真正的目的仍是出售物業。由于險企開發養老地產項目是不能賣房子的，因此，與房地產企業截然不同，險企追求的長期穩定低風險回報與養老地產更為契合。
不過，從此次復星集團與峰堡投資集團成立合資公司星堡公司來運營在中國的養老社區項目來看，房地產企業對于養老地產的認識即便始于營銷噱頭，但并非僅限于此，據記者了解，在紐約證券交易所上市的峰堡投資集團在美國運營著1000多個養老社區，在美國的養老產業中占據40%的市場份額，而其也希望借助復星在國內房地產、衛生保健和醫藥行業的優勢，開拓中國潛力巨大的養老產業市場。
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